这些努力和经历，上年促使我们完成了呈现在读者面前的这本探寻货币本质的著作。

一个国家的最优货币供应量应该是多少？一个国家如果面临有良好回报的新投资机会，护理但因没有发行足够的货币提供融资而错过了新投资机会带来的经济增长，护理那将错失经济繁荣，非常可惜。系结足够的货币供应量对一个国家应对金融危机和国家安全尤为重要。

在伦敦经济学院，果官方我们都曾有幸与查尔斯·古德哈特（CharlesGoodhart）、果官方默文·金（MervynKing，后来曾任英格兰银行行长）、马赛厄斯·德瓦特里庞（MathiasDewatripont，后来曾任比利时中央银行副行长）、奥利弗·哈特（OliverHart，2016年诺奖得主）、马丁·黑尔维格（MartinHellwig）、清泷信宏（NobuhiroKiyotaki）、约翰·穆尔（JohnMoore）、申铉松（Hyun-SongShin）等就货币理论、国际金融和政策实践有过深入的交流、讨论与合作。国家发行的货币可以用来为投资和消费融资，家政同时发行货币的成本是通胀，也是对现有货币持有者的稀释成本。欧元区国家1999年同时放弃本国货币，通报这就从国家层面实施了股转债。

中央银行在考虑是否增发货币作为股权资本时，上年需要权衡长期通缩成本（由微观层面许多企业和家庭面临债务重压所致）和潜在的通胀成本（由增发货币作为股权资本Ⅹ货币的本质引致）。在金融危机时，护理如果没有国家层面的货币增发，并由中央银行作为最后救助人提供的及时救助，那么实体经济必将遭到金融危机的重创。

系结国际货币基金组织是全球主要的宏观经济和货币政策协调和研究中心

投下庄严神圣的一票，果官方江苏省人大代表，镇江市丹阳市珥陵镇珥城村党委书记、村委会主任周忠阳心潮澎湃、激动不已。（作者帕特里克·博尔顿为伦敦帝国理工学院金融学教授，家政黄海洲为清华大学五道口金融学院和上海高级金融学院特聘金融学教授。

而有些国家在不断增发货币后，通报其经济长期衰退，通胀不断上升，货币持续贬值，甚至经济彻底崩溃。考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，上年本书推演了中央银行在危机时更科学的最后救助人（RescueroftheLastResort,ROLR）救助规则，上年即中央银行在考虑对金融机构提供救助时，不必要求其提供优质抵押品，也不必收取较高利率，而是要求被救机构有较好的公司治理，以利于按合适的价格对这些机构进行股权重组。

从货币是国家股权资本的视角看，护理国家发行货币就像企业发行股票。在国际货币基金组织，系结我们又曾与斯特凡·英韦斯（StefenIngves，系结后来曾任瑞典中央银行行长）、拉古拉迈·拉詹（RaghuramRajan，后来曾任印度中央银行行长）、卡门·莱因哈特（CarmenReinhart）、肯尼斯·罗高夫（KennethRogoff）等就国际金融理论和政策实践有过深入的交流和讨论。